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真人真钱娱乐 :降准降出加息的效果,汇率不背这个锅

文章来源:科学传播局    发布时间:11-17  【字号:      】

  真人真钱娱乐 :在过去的20年中,金管局入市干预的次?屈指可数!的一次发生在20?3-2005,,当时香,也出现了大的资本流入但与过去数年的情况。所不同的。,当年的?本,入造,了,币升值,最终香港金管被迫过干预让港币贬值,碍市场机制无法发?作用的,是市场对于港!融资的冷?阻碍市场机制无法?挥作用的,是。!对于港币融资的,感市。对于!元融。的需,导致了LI!R利率的?升,。个月。LIO!利率已经!于?联储目标利率近6?个点。这创下了本金融?机以来的最高点,?意味着市场现,美元荒,而即!这样,市场仍,希望持有美元融资面临监,要求,商业银行?力回天,只能把自己持?,多余港币扔到?行间市场上,这也!接导致了HIBOR。率维持在较低!水平上

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其间的几个问题。得我们思考,第,,香已经几乎完全受到。陆经济的影响,在样的状况下,港!挂钩民币似乎更?合理,但中国的资?管制。人民。国际化。停滞,让港币不可能。。一。运行了3!多年的成熟制度,反。投靠人民币理论上来说,无论多少,金入港,只要市场对于?币融?!需求,那么利率自!会在一个正常的水平上。如果港币,率高于美元,市场自然会转向美,,从而压低港币,率,,就形成。一个自然!调整  责编 |!苏月 yuesu@  本文为《财!》??原创文章,未经授权不!转载或建立镜像

理论来,,?论多少资金入港,,要市场对于。币融有需求,那么利率自?会,一个正常的水平。,如果港币利!高美元。市场自然会。向美,,从而压低港币利率,,就形成了!个自然的调整

在过去?一年中,港币兑美。的汇率一路贬值。并在3月底极度接近联汇!制度下的弱侧如需转载,请在,末留言申,并获取授权  联系汇,制度

 ,美元中心化

  责编 | 苏月,y?esu@总结一下,!!货币金融的发展,法匹配经。基本面!么至!其!之一会面临巨大。调整!力

而现在的问,是,港币融资的需求真?很惨淡基础货币的快速增长。表明资金流入香港如需转载请在文末留,申请并获取授权

所以金管局不得入市干预,而干,,后港币的流动性会减少,这会推升币利率,但?只。暂时的,因为港币利率升后,市场对港币,资的需求会更清淡

在美元的弱势下,作为,洲货币的!币出现持续?值,让市?颇有些难以理解。过去的一,中,港币兑美元的汇率。。贬值,并在3月底度接近!系汇率制度下的弱侧

但现实。却几,没人使用这一利率进行利率产品的定价,?币真正的利是H?BOR,而美元在,外市场真正的市。利率则是L?BO!,所以我们需,用HI!OR和LI。OR的利率走势来研判?场的流性在!元的弱下!作为亚洲货币的。币出现持,贬值,让市?颇有些难以理解此外,美元霸权可,是更为深层!原因




(责任编辑:中科院)

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